贸易战盯紧稀土，其实忽略铁锂，所以我亮个理，铁锂战略胜局下，藏着产业链升级的关键密码。

四代铁锂掀革命，因为高压实技术，所以续航破纪录，比如小米YU7车，装它跑八百多，于是理想转了性，从前吐槽铁锂差，现在全系都用它，甚至四川某小厂，曾因产能过剩亏，后来转做四代辅材，居然扭亏小赚了，早期铁锂被看扁，二零一九年占廿三，连续三年下跌，所以大厂财务紧，认为是过渡路线，谁料现在占八十，全球储能九成多，份额还在滚雪球，湖南裕能产能率，达百分之一百一十七，所以行业景气转，宁德时代并购升华，因为草酸亚铁路线，所以押对了宝，虽然前期亏十亿，但是2025年盈，湖南裕能也跟上，二次烧结追上来，于是四代铁锂成风，带动车价往下探，所以纯电销量猛增，快充渗透率涨了，从年初三十五，升到年中五十二，任何爆款车背后，都靠供应链发力，一代铁锂退基站，二代三代占主流，四代打破旧印象，高端车也能用它，这技术突破背后，是厂商多年坚持，升华自建前驱体，投入超五亿资金，曾走高杠杆钢丝，终于熬到转折点，宁德时代并购它，证明材料厂地位，迅速攀升成关键。

三代铁锂霸储能，因为循环寿命长，所以打败三元电，比如加州电站火，四次事故吓死人，于是德方纳米冒头，液相法破难题，虽然建厂仅五十万，但是成全球老二，孔令涌吃住工厂，一步步推向量产，液相法原子混合，纳米级颗粒制备，虽然工艺挑战大，但是循环寿命破，成为特斯拉供应商，DY3DY5成爆品，湖南裕能固相改，也做出长循环材，所以中国铁锂垄断，2025年欧盟订单，七成选中国产品，韩日厂商没招了，只能找中企下单，314Ah电芯爆火，成本仅零点二八，比韩系低四十九，占全球六成份额，储能供应链中国化，美国扶持韩厂败，只能向中订材料，这就是卡脖子滋味。

铁锂却陷内卷困，因为2022年扩，产能飙到九百万，所以供过于求了，比如湖北某钛白粉厂，曾跨界建铁锂线，现在无奈停了产，碳酸锂价崩了盘，加工费跌成本下，所以全行业亏损，2022年利九十亿，2023年亏到底，头部厂毛利率低，从三十跌到不足八，中小厂亏得更惨，宁德时代赚大钱，每天超两亿进账，材料厂成代工者，万润科技毛利率，跌到零点零八，湖南裕能董秘说，已经用尽全力了，CR5达七十五，头部拿九成利润，其余中小厂亏损，技术领先利润滞，成为发展大挑战，行业陷胜利悖论，战略胜却利润差，本来能从容发展，现在却连滚带爬，陷入中国做就过剩的怪圈，融通高科曾神话，2022年融五十亿，现在也陷利润困，产线开工率下降。

铁锂战略胜全局，因为占九成产能，所以反制美国狠，但是利润没跟上，所以藏着升级题，如何把技术胜，转成商业稳回报，这考验产业链智，也考验分配机制，是否要走精细化，是否要建护城河，四代铁锂有溢价，五代铁锂在官宣，可能意味着新局，中国材料厂终点，该是巴斯夫们，而非过剩产能，现在有个开放性问，中国材料厂何时，能真正把技术胜，变成长期稳收益？